上证报中国证券网讯1月8日晚间，东方证券举办“同心同辔，静待花开”2026年开门红大型直播活动。本次直播由东方证券研究所所长黄燕铭领衔，汇聚了资深研究员、金牌投资顾问、知名基金经理等十余位重磅嘉宾，围绕宏观策略、行业策略、资产配置三大主题，把脉2026年投资机遇。

对于A股后市，黄燕铭判断：2026年上半年A股将呈现“横盘震荡，略有走强”的走势。核心机会聚焦中盘蓝筹，重点布局周期（化工、有色）与制造（新能源、机器人）领域。长期来看，科技仍是主线，但短期需休整，形成长期、健康、稳健上涨的格局。

宏观策略：解读内外大势明晰投资底层逻辑

2026开年之际，上证指数连续多日上涨刷新33年历史纪录，市场热度与投资者关注度持续攀升。

黄燕铭预计，2026年上半年A股将呈现“横盘震荡，略有走强”的走势。当前市场处于2025年上涨行情后的调整期，需要完成三大任务：一是新旧动能转换以积蓄新的力量，二是市场热点切换以寻找新的突破方向，三是股票筹码重新分散以形成交易的基础。他提出核心机会聚焦中盘蓝筹，重点布局周期（化工、有色）与制造（新能源、机器人）领域。长期来看，科技仍是主线，但短期需休整，最终走出长期、健康、稳健上涨的行情。

东方证券研究所副所长孙金霞以“大国博弈定盘手，稳如磐石价值源”为核心观点，指出2026年是“十五五”开局之年，政策连续性将成为中国资产核心支撑。

东方证券研究所所长助理、政治经济研究院院长曹靖楠从国际对比视角切入，认为中国在外交、制造业出口等层面优势凸显。

东方证券研究所中国宏观首席分析师黄汝南提出“政策助力开门红，内需企稳外需优”的结论，消费端看好服务消费，投资与出口端均有支撑，风险评价有望持续下行。

东方证券研究所海外宏观首席分析师王仲尧聚焦海外经济，其认为美国经济结构分化将倒逼政策宽松，2026年上半年美元利率汇率双降，增量资金有望流向非美资产。

行业策略：聚焦结构性机会锚定细分赛道优质标的

从2026年市场风格切换趋势及重点行业投资逻辑角度，黄燕铭明确了中盘蓝筹在周期、制造领域的布局方向。

东方证券金牌投资顾问高海涛聚焦化工板块，提出“企业经营转向，供需有望改善，化工行情延续可期”，行业从“份额导向”转向“经营导向”，叠加海外产能退出、需求改善等因素，看好高壁垒大宗化工、出海替代精细化工，以及氨纶、己二酸制冷剂等细分赛道。

东方证券金牌投资顾问王梓亦深耕有色板块，对铜板块持“矿少需求旺，铜价继续扬”的判断，认为供给缺口扩大与需求双轮驱动将支撑铜价；对碳酸锂提出“供需趋紧俏，中枢拾级上”的观点，认为需求韧性足，无需过度担忧产能过剩。

东方证券研究所资产配置分析师郑月灵认为，2026年上半年新能源重点看好储能、锂电材料、核聚变和固态电池四大方向，核心聚焦储能与固态电池。储能“国内需求不减，海外利润暴增，需求侧将迎来内外共振”：国内靠多元盈利模式摆脱政策依赖，海外北美数据中心电力缺口催生配储增量。固态电池方面，她强调抓准材料、设备两重点，其将逐步渗透多场景，2027年有望装车应用。

东方证券金牌投资顾问李承泽深度解析机器人赛道，提出“材料开路，零件接棒，整机夺冠——三步长跑，跑赢机器人十年接力赛”的投资节奏，认为行业正从早期向中期过渡，重点关注关节总成、灵巧手等零部件，特斯拉V3机器人量产、国内龙头上市是重要催化剂。

东方证券金牌投资顾问纪珵聚焦AI赛道，明确“国产AI无泡沫，需求真实且持续”，认为全球云厂商资本开支将持续增长，商业模式逐步兑现。投资上，国产算力关注先进制程与超节点技术，以及光芯片、存储芯片等缺货涨价环节；AI应用端关注C端流量入口与B端降本增效两大主线。

资产配置：把握主线脉络构建科学配置组合

明晰行业机会后，资产配置成为实现财富稳健增值的关键。

国泰基金量化投资部总监梁杏建议通过A500ETF、现金流ETF把握中盘蓝筹核心机会，采用“核心A500/现金流+卫星科技成长”的组合策略，兼顾短期收益与长期趋势。

富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐推荐双创ETF布局制造领域，化工类ETF聚焦周期细分赛道，同时提醒投资者关注ETF选品差异。

鹏华基金指数与量化投资部总经理苏俊杰解析科技成长配置逻辑，提出“赔率与胜率”抉择框架，认为细分主题ETF弹性高风险大，科技宽基ETF胜率更高，创50ETF、科创100ETF兼具稳定性与弹性。他表示，海外联动、产业共振和政策催化可能是2026年科技投资中最值得重视的逻辑主线。建议有经验的投资者“逆小市，顺大势”逢低布局，普通投资者通过定投参与市场。

汇添富基金指数与量化投资部副总监过蓓蓓提出，科技板块适合作为“核心+卫星”组合的卫星资产，与红利价值类ETF搭配实现攻守平衡，其波动属性适配网格交易策略。她认为本轮周期行情与科技产业资本开支深度绑定，2026年行情将向能源化工扩散；科技板块呈现“百花齐放”态势，2026年的科技股投资一定要有全球视野，初始驱动更多是情绪面、资金面，再由基本面接力。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

来源：东方财富网