今年以来，在政策引导下，上市公司积极分红，分红家数、分红金额和分红频次明显提升，回报投资者力度大幅提升。据Wind数据统计，截至12月5日，年内有922家上市公司宣告中期分红（即上市公司在年度分红之外，依照半年度或季度的财务报告，向股东分配利润的行为），同比增长261.57%；分红金额合计达6596.63亿元，同比增长163.1%。

受访专家表示，上市公司稳定连续分红，不仅是回报股东能力的体现，也是市场高质量进展的重要标志。持续稳定分红有助于增强投资者信心，提升公司吸引力，吸引更多中长期资金入市，增强市场内在稳定性。

大额分红频现

今年以来，共有922家公司宣告973次中期分红，从进度来看，755次分红差不多实施完成，218次待实施。

整体来看，上市公司大额分红频现。上述922家公司中，有63家分红金额超过10亿元，其中，工商银行、中国挪移等13家公司分红金额均超过百亿元。从行业来看，银行、石油石化、通信三大行业分红金额较高，分别为2572.01亿元、905.76亿元、712.48亿元。

除了分红金额大幅增长外，上市公司分红频次亦明显增加。三七互娱、玲珑轮胎年内宣告中期分红3次，在2024年一季报、半年报和三季报都发布了分红方案；迈瑞医疗、顺丰控股等47家公司年内宣告了2次中期分红。

在市场人士看来，上市公司中期分红金额和分红频次的增加，要紧有三方面缘故：监管部门加强分红激励约束、企业经营事情好转以及市值治理需求增加。

从监管层面来看，新“国九条”提出，强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

3月15日，证监会发布的《对于加强上市公司监管的意见（试行）》提出，对多年未分红或股利支付率偏低的上市公司，经过强制信息披露、限制控股股东减持、实施其他风险警示（ST）等方式加强监管约束。4月份，沪深交易所修订上市规则，明确了对有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司实施ST的具体指标，从2025年1月1日起实施。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在同意《证券日报》记者采访时表示，政策层面持续完善上市公司分红激励约束机制，鼓舞上市公司提升投资价值，增强投资者回报。在政策引导下，上市公司中期分红积极性显著提升，分红金额、分红频次均大幅增加。

从企业基本面来看，陈雳表示，今年以来，宏观经济持续稳步复苏，上市公司经营事情普遍向好，为现金分红提供了坚实的基础。

中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓对《证券日报》记者表示，今年前三季度上市公司分红力度加大，反映出上市公司在盈利能力和现金流治理上的提升，企业有更多的资金用于回馈股东。

从市值治理角度来看，11月15日，证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值治理》提出，鼓舞董事会依照公司进展时期和经营事情，制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率，增强投资者获得感。

“上市公司中期分红频次、金额增多，也是其增强投资者信心、稳定和提升股价而采取的策略之一。”李晓表示，随着市场监管的加强和公司管理结构的改善，上市公司更加注重股东回报，经过分红来树立良好的企业形象。

稳定投资者预期

年内中期分红的公司中，有257家为央企和地点国有企业，占比27.87%，分红金额合计达5195.56亿元，占比78.76%。国有六大行、三大电信运营商、“三桶油”等纷纷带头进行中期分红。

从股利支付率来看，922家公司平均股利支付率为23.1%，建筑材料、轻工创造、商贸零售三个行业股利支付率较高，分别为73.23%、59.30%、53.57%。从单家公司来看，188家公司股利支付率超过50%（含），其中44家股利支付率超过100%。另外还有25家公司在亏损的事情下依旧实施了分红。

陈雳表示，高股利支付率向市场释放出积极信号，有助于提升投资者信心。此外，稳定的分红收入对投资者来讲具有较高的吸引力，会引发市场更多关注这些公司。

但并且，投资者也需要警惕一些公司可能存在过度分红。李晓表示，44家公司股利支付率超过100%，反映出公司在分红政策上的激进。投资者需要慎重评估相关公司的财务状况、盈利能力以及分红政策的可持续性。

中国银河证券首席策略分析师杨超表示，统计发现，个股分红越为连续，取得的超额收益越是显著。

在关注分红的并且，投资者还需要注意三方面咨询题。李晓表示，首先，要关注公司的基本面和盈利能力，确保分红政策的可持续性；其次，要关注公司的股价走势和市场环境，避免盲目跟风炒作；最后，要合理配置资产，不要将所有资金都投入到“一个篮子”中。

将来，一年多次分红有望成为常态。记者据上市公司公告不彻底统计，今年以来截至12月5日，有1027家上市公司发布了将来三年股东回报规划，锁定将来三年最低分红率，稳定投资者预期。

陈雳表示，随着监管政策不断完善和市场环境优化，预计上市公司将更加注重股东回报和长期价值制造，一年多次分红和高股利支付率现象可能会接着存在。对投资者而言，要保持理性，关注公司的基本面和长期进展潜力，避免盲目追求高分红。

来源：中证网